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沪铝逼近万三关口 铝业至暗时刻已经过去?

2020年05月29日16:48 

今年三月初,在新冠肺炎疫情带来的国际大宗商品暴跌潮下,铝商品期货价格出现大幅跳水,沪铝主力合约一度跌破11000元/吨关口,创近年新低,国内铝产业链企业深陷全面亏损困局。

然而,随着国内疫情缓解和复工复产推进,近期铝价逐步回暖,电解铝企业也得以重回盈利区间。

沪铝回暖企业重回盈利区间

5月26日,国内期货市场上沪铝主力合约2007再度延续涨势,当日收报12940元/吨,逼近万三关口。此前,受疫情影响,该主力合约在三月份一度从13420元/吨持续跳水至10565元/吨,短期跌幅超21%。

“受疫情及铝价暴跌影响,此前国内市场上铝锭库存高企,一度达到170万吨的水平。不过近期随着国内疫情防控稳定,各地复工复产步伐加快,需求也出现明显提升。”对于当前国内铝市现状,A股一上市铝企市场负责人王洋(化名)接受证券时报·e公司记者采访时称,4月份以来,国内铝锭库存大幅下降超30%,达到100万吨左右,铝价连续拉升超2000千元,八成以上电解铝产能实现完全成本盈利。

阿拉丁(ALD)调研数据显示,3月中下旬刚需、投机多方入市囤货,进而带动铝锭库存进入4月份后迅速下降,废铝供应不足、铝棒加工费暴涨的情况下,部分企业直接采用铝锭替代原料也担任起库存分流的角色。

财通证券研报也显示,电解铝库存于4月单月下滑47.2 万吨,库存去化速度极快。

铝价上行带动下,目前铝企已多数步入盈利区间。

“今年三、四月份的时候,国内铝企出现大面积亏损。目前价格下,很多企业能有一定盈利,具体盈利情况每家情况不同。”王洋称,目前看铝加工企业今年上半年将呈现整体亏损情况。虽然5月份铝价出现上涨,但是三月份铝价的大幅跳水,对于买原料在先,生产在后的铝加工企业而言,原材料跌损额较大。接下来随着铝价上涨,前期的亏损可以弥补一些。

他表示,当前国内铝企业盈利多是从这个月开始,或者下个月开始盈利。以他所负责的铝加工企业为例,上月买原料的成本在12000元/吨,但现在销售按上月月均价计算,仅11700元/吨,企业当前还不在盈利区间,不过下个月起,售价就会相应走高了。

据阿拉丁(ALD)成本测算模型结果,5月20日我国电解铝行业即时性成本在13100元附近,与13500元/吨的现货铝价相比较,行业运行产能能够盈利的比重达到87%,99%的产能在现金成本线上,即期利润显现。

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